Le géant suédois du streaming musical est en pleine forme : pour le troisième trimestre de 2025, Spotify affiche 713 millions d’utilisateurs actifs mensuels (MAU), en hausse de 11 % sur un an. Le nombre d’abonnés payants atteint désormais 281 millions, soit une croissance de 12 % sur un an. Et à ce rythme pourquoi ne pas viser le milliards d’utilisateurs actifs mensuels ?
281 millions d’abonnés payants et 713 millions d’utilisateurs actifs
Le chiffre d’affaires s’établit à 4,3 milliards d’euros, en progression de 7 % par rapport à la même période l’an dernier. Le bénéfice net a littéralement triplé, passant d’environ 300 millions d’euros à 899 millions d’euros. Le résultat d’exploitation progresse de 28 %, à 582 millions d’euros, nettement au-dessus des attentes (la prévision Spotify était de 485 millions d’euros).
L’entreprise est en bonne santé. Nous avançons plus vite que jamais et disposons désormais de tous les leviers nécessaires, qu’il s’agisse de la tarification, de l’innovation produit, de l’efficacité opérationnelle ou, à terme, la hausse du marché publicitaire pour assurer à la fois la croissance du chiffre d’affaires et l’expansion des profits, a commenté Daniel Ek, fondateur et CEO de la plateforme.
Des objectifs pour fin d’année et un changement de cap
Spotify se fixe pour objectif d’atteindre 745 millions d’utilisateurs actifs et 289 millions d’abonnés payants d’ici la fin de l’année. Parallèlement, un remaniement de la direction est annoncé : Daniel Ek doit quitter son rôle de CEO au 1er janvier 2026 au profit d’un tandem formé par Alex Norström (directeur commercial) et Gustav Söderström (directeur produits et technologie).
La montée en abonnés payants reste le principal moteur de Spotify : la croissance de +12 % sur les abonnements payants confirme que la conversion des utilisateurs gratuits vers des formules premium fonctionne. Bien que les recettes publicitaires soient en recul, l’efficacité opérationnelle et l’amélioration du produit compensent largement.
ET la suite ?
Le bénéfice net triplé est un signal fort de maturité : Spotify montre qu’il ne se contente plus de croître, mais qu’il passe à l’étape de la profitabilité significative. Le résulat d’exploitation bien au-dessus des attentes souligne la capacité du groupe à optimiser ses coûts tout en investissant dans l’innovation (audio haute qualité, podcasts, IA, etc.).
Toutefois, quelques défis subsistent : comment continuer à croître dans des marchés fortement concurrencés ? Quelle marge de manœuvre pour augmenter l’abonnement sans freiner l’adoption ? Le marché publicitaire, identifié comme levier futur, devra être relancé pour renforcer la diversification des revenus.
Spotify ne se contente plus d’être un leader du streaming : il confirme sa capacité à transformer sa croissance en rentabilité. Avec 281 millions d’abonnés payants et des résultats financiers consolidés, la plateforme est bien positionnée pour les années à venir. Reste à voir comment elle capitalisera sur ses nouveaux services, la monétisation et la pression concurrentielle.
