Comme nombre de géants de la tech, Apple publie ce soir ses résultats financiers pour le dernier trimestre de son exercice fiscal 2025. Cette période, couvrant les mois d'octobre à décembre, était particulièrement attendue par les investisseurs. En effet, la période des fêtes de fin d'année marque toujours le meilleur trimestre de l'exercice et force est de constater qu'Apple n'a pas failli à sa mission !
ENCORE UN INCROYABLE TRIMESTRE
Au cours de ce dernier trimestre, Apple a poursuivi son calendrier de lancements avec plusieurs produits très attendus, boostés par la nouvelle puce M5. Officialisée en octobre, cette dernière équipe désormais les MacBook Pro, iPad Pro ainsi qu’une version mise à jour du Vision Pro. Cette salve de sorties s’inscrit par ailleurs dans une période stratégique, celle des fêtes de fin d’année, traditionnellement synonyme de volumes de ventes élevés. Côté services et contenus, Cupertino a également renforcé sa présence durant l’automne, portée par une saison particulièrement dense sur Apple TV — désormais délesté de son +.
Pour ce trimestre, Apple enregistre un incroyable chiffre d'affaires de 143,756 milliards de dollars (en hausse de 15,65 %) et le bénéfice dilué par action est de 2,84 dollars, en hausse de 19 % d'une année sur l'autre. Comme à chaque trimestre, il reste à savoir quelle sera la réaction de la Bourse à l'ouverture, puisque les résultats sont largement supérieurs aux prévisions des analystes.
Aujourd'hui, Apple est fier d'annoncer un trimestre remarquable et record, avec un chiffre d'affaires de 143,8 milliards de dollars, en hausse de 16 % par rapport à il y a un an et bien au-delà de nos attentes ../.. L'iPhone a connu son meilleur trimestre de tous les temps, grâce à une demande sans précédent, avec des records jamais atteints dans tous les secteurs géographiques, et les services ont également atteint un record de revenus de tous les temps, en hausse de 14 % par rapport à il y a un an. Nous sommes également heureux d'annoncer que notre base installée compte désormais plus de 2,5 milliards d'appareils actifs, ce qui témoigne de l'incroyable satisfaction de la clientèle pour les meilleurs produits et services au monde.
iPhone
Pour ce trimestre, le produit phare d’Apple ne faillit pas à sa réputation, bien au contraire, avec 85,269 milliards de dollars de revenus, soit une hausse sans précédente de 23,33 % pour ce dernier trimestre de l'année. Notons que la nouvelle gamme d’iPhone 17 et iPhone Air est totalement comptabilisée sur cette période.
Avec une contribution frôlant les 60% du chiffre d’affaires (là encore un record), l’iPhone reste la pièce maîtresse de la machine Apple. Peu importent les promesses d’IA encore incomplètes, les errements de Siri ou les débats sur certains modèles moins populaires : trimestre après trimestre, le smartphone continue d’assurer l’essentiel des recettes de Cupertino, confirmant son statut d’indétrônable pilier financier.
iPad
L’iPad a connu un coup de fouet à Noël. Après une période morose, il enregistre 8,595 milliards de dollars de recettes, soit une hausse de + 6,27 %. Après plusieurs trimestres de relative stagnation, faute de nouveautés marquantes, l’iPad avait commencé à reprendre quelques couleurs au printemps avec l’arrivée de l’iPad Air M3.
La dynamique semble se confirmer sur la fin d’année : entre le Black Friday, la période de Noël — traditionnellement porteuse — et la sortie de l’iPad Pro M5 en octobre, les ventes ont donc bien progressé. On ne retrouve certes pas la même explosion que pour l’iPhone, mais la baisse des prix officiels sur certains modèles et les nombreuses promotions chez les revendeurs ont clairement contribué à soutenir la demande et à finir l'année en beauté.
Mac
Sur le Mac, en revanche, c’est un peu la douche froide ! En effet, il semble que les ventes —pourtant légèrement en reprise au dernier trimestre— se soient effondrées ! Cupertino n'enregistre ainsi que 8,386 milliards de dollars de revenus sur la catégorie, en baisse de 6,69 %.
Malheureusement, le MacBook Pro M5 —trop cher— n’a apparemment pas joué son rôle de booster. A moins que les clients paniqués par la politique de Trump n’aient avancé l’achat d’un Mac cet été. En effet, de nombreux utilisateurs — qui redoutaient un possible renchérissement des prix liés au contexte politique et douanier américain — ont sans doute préféré anticiper leur renouvellement de machine. Cette dynamique d’achat opportuniste avait généré une hausse des ventes au précédent trimestre qui ne se retrouve pas ici.
Services
Sans surprise, les Services poursuivent leur progression quasi mécanique trimestre après trimestre. Ce segment — qui englobe l’App Store, Apple Music, iCloud, Apple TV (désormais amputé de son « + ») ou encore Apple Pay — totalise 30,013 milliards de dollars de revenus, en hausse de 13,94 %. Depuis plusieurs années, il constitue le principal levier de croissance d’Apple, porté par des marges confortables et une récurrence qui rassure largement les marchés.
Cette performance est d’autant plus notable que l’activité évolue dans un climat juridique de plus en plus tendu. Entre les amendes infligées dans plusieurs régions du monde, les obligations sur l'App Store, les enquêtes antitrust à répétition et les injonctions qui s’accumulent, l’environnement n’a rien d’un long fleuve tranquille. Malgré tout, la machine des Services continue d’avancer, presque indifférente aux secousses légales qui entourent désormais l’App Store et, plus largement, tout l’écosystème logiciel de Cupertino.
Wearables
Il reste enfin le maillon faible : la catégorie Wearables, Home and Accessories. Autrefois particulièrement dynamique, elle semble aujourd’hui évoluer en terrain plus neutre. Avec 11,493 milliards de dollars au compteur (-2,16%), la baisse continue. Ni la sortie des AirPods Pro 3, ni les renouvellements successifs de l’Apple Watch n’ont réellement suffi à relancer la machine, malgré des promotions parfois agressives sur les générations précédentes.
Qu'en penser ?
Au terme de ce trimestre de fêtes, Apple signe donc une performance particulièrement solide, fidèle à sa réputation de machine bien huilée. L’iPhone continue de porter l’essentiel de la croissance et confirme, une fois encore, son statut de pilier absolu des revenus de Cupertino. Mais on peut s'inquiéter de la place que prend désormais le smartphone par rapport à la totalité du chiffre d'affaires (ou carrément par rapport au Mac qui n'est pas brillant). À ses côtés, les Services poursuivent leur ascension quasi-imperturbable, installant un socle de revenus récurrents et très rentables qui amortit largement les variations du matériel.
Dans le détail, le tableau reste néanmoins contrasté. L’iPad montre des signes encourageants de reprise, porté par quelques nouveautés et des politiques tarifaires plus agressives, tandis que le Mac traverse un trimestre plus compliqué après un rebond anticipé plus tôt dans l’année. Quant aux Wearables et accessoires, ils peinent toujours à retrouver l’élan d’innovation qui faisait autrefois leur force, preuve que l’effet waouh matériel n’est plus aussi systématique chez Apple — faute de réelle innovation.
Enfin, elle demeure désormais la grande inconnue des prochains mois : la capacité de la firme à renouveler son cycle d’innovation au-delà des simples gains de puissance de ses puces maison. Mais un autre chantier se profile : celui de l’intelligence artificielle (les attentes autours de Siri Intelligent boosté à Gemini). Et Apple devra continuer de jongler entre rentabilité, innovation et image premium.
