Après un premier semestre difficile en Bourse, Apple pourrait bien repartir à la hausse. Malgré un récent bond de 15 % porté par de solides résultats au troisième trimestre 2025 et un allègement surprise des droits de douane, l’action reste encore en recul de 5 % depuis janvier. Mais le vent est en train de tourner.
iPhone 16 : des ventes meilleures que prévu
Dans une note publiée par Morgan Stanley, l'analyste Erik Woodring estime que la situation pourrait s’améliorer rapidement, en particulier grâce à de meilleures perspectives de production. La branche chinoise de Morgan Stanley a relevé de 8 % ses prévisions de fabrication d’iPhone pour le trimestre actuel, à la suite de ventes plus importantes que prévues en juin (vous savez la peur des consommateurs face à une pénurie d'iPhone ou une escalade des prix).
Cette performance a réduit les stocks en dessous des niveaux habituels, créant ainsi une opportunité à venir. L’ajustement concerne principalement les modèles iPhone 16 (+2 millions d’unités) et iPhone 16 Pro Max (+2 millions). Comble de l'ironie alors que la firme se prépare en parallèle à lancer l'iPhone 17 !
Morgan Stanley vise désormais 78 millions d’unités pour le trimestre des fêtes (tous modèles confondus), mais précise que ce chiffre pourrait encore être revu à la hausse si la demande initiale pour l’iPhone 17 dépasse les attentes.
L’IA, carte maîtresse pour... 2026
Au-delà du matériel, la banque estime que les investisseurs sous-estiment le potentiel d’Apple Intelligence et de la refonte de Siri, prévue pour 2026. Le retard dans le déploiement de ces fonctions pourrait paradoxalement constituer un relais de croissance différé, en relançant l’intérêt des utilisateurs au moment de leur lancement.
Morgan Stanley souligne également que Cupertino pourrait déclencher un véritable tournant avec un partenariat stratégique ou une acquisition dans l’IA : Apple n’est qu’à une alliance près de franchir un cap !
Des risques jugés limités à court terme
Concernant l’environnement réglementaire et commercial, l’analyste se montre plutôt serein. Les droits de douane liés à la section 232, longtemps considérés comme un risque majeur pour Apple, se sont révélés sans impact significatif. En somme, si 2025 a démarré sous pression, les prochains trimestres pourraient bien marquer une reprise durable pour l'action AAPL, portée à la fois par l’iPhone 17 et par les attentes autour de l’IA.
