A quelques jours de la présentation des résultats d'Apple, Morgan Stanley -qui devrait faire partie de la conférence téléphonique de jeudi soir- vient de publier sa dernière note sur AAPL.
Des achats anticipés et un effet de levier inattendu
Morgan Stanley a relevé son objectif de cours pour l’action Apple de 220 à 235 dollars, en dépit d’un climat économique particulièrement instable. Apparemment, l’escalade tarifaire engagée par l’administration Trump pourrait paradoxalement bénéficier aux résultats d’Apple à court terme.
En effet, les hausses de taxes et l’incertitude économique ont incité de nombreux consommateurs à faire des achats anticipés de produits Apple, et ne pas attendre la rentrée ou Noël. Cela a généré un impact très positif sur les ventes du premier semestre 2025. Un peu comme Cupertino qui a affrété des avions cargos remplis d'iPhone en provenance de l'Inde.
une situation instable
Morgan Stanley estime que ce phénomène devrait légèrement soutenir les résultats financiers de Cupertino pour le deuxième trimestre 2025, tout en apportant une dynamique favorable aux prévisions du troisième trimestre. Toutefois, pour la banque d’investissement, ce levier pourrait être temporaire et il reste difficile de prévoir les ventes de l'iPhone 17.
Face à cette volatilité, Apple chercherait à limiter les hausses de prix pour préserver la demande. Parmi les solutions alternatives, une partie des surcoûts induits par les taxes pourrait être absorbée par la chaîne d’approvisionnement. D’autres ajustements, comme la suppression de configurations d’entrée de gamme, pourraient également être utilisés pour maintenir les marges sans provoquer une augmentation directe des prix à la consommation.
Depuis le début du mandat du président Trump, les marchés sont secoués par des politiques tarifaires imprévisibles. Après une première série de hausses rapidement annulée, l’offensive du Jour de la Libération en avril a introduit des taxes dites réciproques, aussi soudaines que désordonnées. Bien que certaines exemptions ont été données à Apple, la situation reste très évolutive, et le risque d’une prochaine taxe sur les semi-conducteurs pèse toujours sur l’entreprise.
Malgré ces incertitudes, Morgan Stanley reste confiant dans la capacité d’Apple à naviguer dans cet environnement complexe. La solidité de son écosystème, l’anticipation des tendances de consommation et ses efforts pour contenir l’impact tarifaire sont autant de facteurs qui justifient une perspective haussière sur le titre à moyen terme.
